都市快报

创立不到一年半即上市，上市刚满一年被勒令退市，对于瑞幸咖啡，这一切发生得太快。

5月19日，瑞幸咖啡在美国证监会官网发布公告称，公司于2020年5月15日收到纳斯达克的书面通知，纳斯达克的上市资格人员已决定将公司退市。

最终摘牌之前，瑞幸咖啡仍有举行听证会的机会，并保持正常交易。美国东部时间5月20日上午7点（北京时间5月20日19点），瑞幸咖啡恢复交易。盘前，瑞幸咖啡大跌50%。开盘后跌超45%，报2.4美元。

杭州门店暂未受退市影响

“我的优惠券还没用完呢？”“以后还能喝到瑞幸咖啡吗？”不少消费者担心，公司退市是否会影响门店正常经营。

杭州的瑞幸咖啡门店现在还好吗？昨天，记者先后去了杭州的几家瑞幸咖啡门店，均处于正常营业的状态。

昨天上午9点20分，在瑞幸咖啡新世纪大厦店，记者看到，店内有两名店员，一名店员正在制作咖啡，另一名在整理一叠外卖纸袋。桌上放着1杯制作好的咖啡，边上整齐陈列了3袋已经制作好的打包外卖袋，正值早高峰通勤，店内没有消费者，有2名外卖小哥在等候。

9点40分，瑞幸咖啡中环大厦店也是类似的场景，店员正在忙碌地制作咖啡，没有出现4月3日刚爆出财务造假消息后出现的爆单场景。

下午1点半，记者经过瑞幸咖啡元通大厦店和解百店，门店正常营业。

而相距不足1公里的瑞幸咖啡延安路店，由于位于中国移动的2楼，面积只有一般瑞幸门店的一半。记者在现场观察了5分钟，没有进店消费的顾客，也没有外卖小哥出入。

多位瑞幸咖啡的用户向记者表示，看到公司退市的消息，担心账户里的咖啡券用不出去，因此这两天会抓紧用掉。

有消费者表示，每当决定戒饮料的时候，瑞幸总会贴心送上优惠券，现在账户里还有一张5折大师咖啡和一张全场饮品15元立减券。她认为，购买瑞幸完全因为优惠券力度大，如果未来取消补贴，应该不太会购买。也有消费者表示，即便瑞幸恢复原价，还是会继续购买。

还有消费者反映，老带新优惠券已经从25元减少到了15元，福利下降了。

在大众点评上，记者看到近期瑞幸还有4家新开店，位于桐庐和滨江高教区。而海创园、江河汇和浙宝大厦的3家门店已停止营业。目前瑞幸咖啡在杭州共有超过240家门店。

开盘跌45%，市值较最高点已蒸发95%

5月20日，瑞幸咖啡复牌，盘前大跌50%，开盘跌超45%，报2.4美元，相比最高点51.38美元，下降超过95%。

巧的是，在三天前，瑞幸咖啡刚刚迎来自己的上市一周年。2019年5月17日，瑞幸咖啡在美成功上市，一举刷新全球最快IPO纪录，从创立到IPO，仅仅花了17个月时间。

作为资本市场的宠儿，瑞幸咖啡上市首日便大涨20%。在11月中旬公布三季度财报后，股价迅速攀升。今年1月17日一度创下51.38美元的历史高点，市值一度超过120亿美元。

今年2月1日，做空机构浑水抛出一份长达89页的做空报告，直指瑞幸咖啡正在捏造公司财务和运营数据。

瑞幸随后坚决否认报告中的所有指控，并表示报告中的论证方式存在缺陷、报告中包含的所谓证据无确凿事实依据，且报告中的指控均基于毫无根据的推测和对事件的恶意解释。

而市场似乎选择相信了瑞幸，做空报告后其股价并未发生明显下跌，3月份的一波跌势也主要是因为疫情原因，全球市场整体下挫。

故事的转折发生在4月2日，瑞幸咖啡晚间突然自曝财务造假丑闻，称COO及其部分下属员工从2019年二季度起从事某些不当行为，伪造交易相关的销售额约为22亿元。而其去年二、三季度营收分别为9.09亿元和15.4亿元，共计才24.5亿元，且一直处于亏损状态。

消息公布后，瑞幸咖啡盘前股价闪崩，一度跌超80%。美股开盘后一度暴跌81%，刷新历史新低至4.9美元，6度触发熔断，市值瞬间蒸发逾300亿元，换手率高达近200%，当日最终收跌逾75%。

在随后两天继续暴跌逾30%后，瑞幸咖啡4月7日起停牌，最后的股价落在4.39美元，市值仅剩11.05亿美元，较最高时蒸发90%。

瑞幸计划举行听证会

退市是否有挽回余地？

根据瑞幸咖啡公告，纳斯达克上市资格部门指出了摘牌决定的两个依据：根据纳斯达克交易所上市规则5101，瑞幸咖啡于4月2日披露的虚假交易引发了公众利益的担忧；根据纳斯达克交易所上市规则5250，瑞幸咖啡在过去未能公开披露有效信息，并通过此前的商业模式进行了虚假交易。

瑞幸咖啡计划就退市问题申请举行听证会。这是否意味着退市仍有挽回余地？

对于听证会结果，业内人士并不乐观，普遍认为，听证会争论焦点可能会集中在上述两方面，但最后结果基本没有悬念，瑞幸退市已成定局。

不仅如此，造假风波后，瑞幸将面对持股机构和个人投资者发起的集体诉讼。

目前已有投资者发起集体诉讼。据上海律师宋一欣分析，若以2020年初至今作为时间段计算，粗略估算，面临集体诉讼的瑞幸将遭遇总计约112亿美元赔偿，折合人民币754亿元。

值得注意的是，早在上市之初，瑞幸就买了董事责任险，由国内多家公司承保，如果保单生效，那么这些保险公司将分担责任，但如果被认为涉嫌欺诈，保险责任不会被触发，在经历巨额赔偿后的瑞幸咖啡大概率将面临破产。

董事长陆正耀：

向投资人、员工和客户道歉

针对瑞幸咖啡被纳斯达克要求退市的消息，瑞幸咖啡董事长陆正耀于5月20日凌晨发布声明称，纳斯达克不等最终调查结果就要求公司退市，出乎意料，对此个人深感失望和遗憾。

陆正耀在声明中，首先对于瑞幸咖啡事件造成的恶劣影响，向投资人、全体瑞幸员工和客户道歉。不过他认为，瑞幸已根据阶段性调查结果，第一时间处理相关责任人、重组董事会、更新管理层、积极进行整改，但纳斯达克不等最终调查结果就要求公司退市，出乎意料，对此个人深感失望和遗憾。

他还表示，坚信瑞幸咖啡的商业模式和商业逻辑是成立的，瑞幸咖啡自运营以来每年的营收都在持续增长。

“我的风格可能太激进，企业跑得太快，也导致很多问题，但我绝不是以概念做局去欺骗投资人。”

陆正耀说，质押瑞幸咖啡股票所得资金，也全部用于支持旗下各个企业的经营发展，没有用于个人挥霍，更没有转移资产，对此愿意接受任何调查。