大消费仍是热门投资主线 “大家都知道，公募基金喜欢‘喝酒吃药’，如果将这个概念稍扩展一下，一条更加清晰的投资线路浮现出来，那就是大消费。” 杭州某券商投资顾问指出，“在经济增长不确定的当下，机构更倾向于依托基本面进行投资，而经营结构更加清晰的大消费行业显然更受到机构资金的欢迎。” 何谓大消费？在普通投资者眼中，消费就是“衣食住行”。而在富国基金的基金经理、“大消费女神”王园园看来，对大消费板块应该以消费者的视角来解读，简而言之就是“衣食住行康乐购”。其中，“康”是指医药板块；“乐”则是传媒、消费电子中5G时代智能硬件的创新和消费升级应用等；“购”不仅指的是衣食住行，还包括随着技术的发展而兴起的电子商务，O2O及近年来兴起的直播带货等。 王园园表示：“大消费投资的确定性可以从三个维度来解读。其一，消费升级的趋势未变。早在前几年，我国人均GDP达到8000美元以上的时候，我国消费升级的大幕就已开启。消费升级是消费板块中一条确定性的主线。其二是创新，技术创新推动消费产品的创新、服务模式和商业模式的创新。其三是行业龙头的壁垒红利。 “消费板块中有不少龙头公司，它们通过多年的品牌和渠道积累，树立了比较深厚的壁垒，在行业竞争格局稳定后，壁垒红利可以带来盈利能力的持续提升，所以消费细分龙头领域的投资机会值得深挖。” 大消费的股票到底有多受欢迎？我们举个例子，和贵州茅台类似，主营榨菜业务的涪陵榨菜，股价也在今年创下历史新高，今年以来的涨幅则超过25%。益学投资金融研究院院长张翠霞认为：“大消费板块之所以领涨，近期来讲，可以看到全国各主要城市都相继出台了一些刺激消费的举措，对整个大消费板块起到了非常好的催化剂作用。叠加一季报披露出来后，消费板块整体估值水平较低，大机构看好大消费板块的长期投资价值，也提高了相关股票的风险偏好。” | 
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