截至昨日收盘，沪指本周累计涨幅达到3.93%，报收2999.60点；深成指涨4.89%；而创业板指的涨幅达到了5.05%。以上证综指为例，本周5个交易日，沪指悉数实现上涨，无一交易日出现下跌，这在以往并不多见。

国信证券研究显示，21世纪以来，央行曾分别于2008年9月、2011年12月、2015年2月，以及2018年4月全面降低存款类金融机构的存款准备金率（2019年1月，央行同样进行了全面降准，但因据上次降准不足一年，这里不单独讨论）。历史经验显示，A股市场在央行启动降准后的一个月延续跌势的概率稍大，而在首次全面降准后的3个月和6个月内涨跌的概率各占一半。从申万各行业的表现来看，在央行首次全面降准后的半年内，房地产和医药行业表现相对较好，而采掘和非银金融行业表现相对靠后。

二、银行理财产品

现阶段，银行理财产品收益率较低已是不争的事实。杭州市面上大部分银行理财产品收益率普遍下降至3%上下，部分货币基金产品收益率甚至已跌破2.5%。然而，伴随着央行降准政策的实施，未来，银行理财产品收益率进一步下降的局面在短期内恐怕很难扭转。

杭州某股份制银行理财经理告诉快报记者：“降准对银行理财的可配置资产会产生重要影响，会导致理财可投资资产的减少和资产收益率的下降，反过来倒逼银行理财收益率的下降。从过去的经验看，降准启动3个月后的银行理财收益率会出现显著下降，1年平均降幅在1%左右。”

货币基金的收益率也可能会出现下降。“货币基金投资的主要是流动性较强资产，如现金、期限在一年内的债券、央行票据等。降准后，货币市场的流动性会变得相对宽松，这些资产的收益就可能会下降，从而造成货币基金收益下降。对于货币基金的投资者来说，未来可能会面临一定的利息损失。”上述银行理财经理补充道。

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