人民币兑美元凶猛一跌 A股惊出一身“冷汗” 中国股市昨日先抑后扬 重返2800点整数关口
杭州网 发布时间：2018-07-21 07:43
至于人民币汇率对股市的影响，广发证券首席策略分析师戴康表示，2018年以来，货币政策稳健中性，银行间利率水平持续回落。在此背景下，人民币贬值，一般不会成为股市下跌的触发因素，股市反而会受益于偏宽的流动性环境。中长期来看，中性偏宽的货币环境下，人民币贬值有利于刺激出口，对冲中美贸易摩擦的负面影响。
哪些行业板块
将受人民币波动影响？
从中长期来看，人民币并不具备持续贬值的基础，但人民币汇率的短期波动确实会对资本市场的一些行业板块产生影响。在莫尼塔投资看来，这种影响具体表现在两个方面：第一，部分美元资产和负债较多或以美元计价的海外订单较多的行业，半年报利润将受汇兑损益的影响；第二，在贸易摩擦因素影响下，若人民币贬值预期走高，部分QFII和陆股通持股比例较高的板块将可能面临一定风险。
从行业影响来看，莫尼塔投资认为，贬值将提振前述从事一般贸易（如纺织服装、家用电器、轻工制造等）行业的营业收入，但营收的增加会有时滞；对于部分处于产业链中游的、劳动密集型的加工贸易行业（如机械设备、电子等），由于零部件、原材料等进口价格的上涨，行业毛利率空间将可能受到压缩。
从进口冲击的角度，人民币贬值不仅抬高进口原材料和零部件的成本，也将影响终端产品的进口价格。部分供给内需的制造业产品将获得相对竞争力，从而促进国内产品对国外产品的替代。服务出口方面，有海外工程承揽业务的行业和公司（如建筑装饰等），由于其订单多以美元结算，人民币贬值将增加它们的汇兑收益。
来源：都市快报 作者：记者 林司楠 编辑：郑海云
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