人民币资产面临重估

人民币如果大幅度持续贬值，对人民币资产是一个打击，其中就包括A股、房地产这两大投资者最为关心的领域。中国建设银行张涛博士认为，判断人民币走势得看接下来的中间价。历史上，人民币预期与A股走势多数时候存在高度相关性。如果人民币贬值的趋势确立，首先将引发本币资产估值下降，导致金融、地产、航空等相关板块走弱，拖累大盘。同时人民币贬值预期一旦形成，将导致热钱流出，A股所处的流动性环境会趋紧。（相关报道详见B11版）

2005年，人民币启动升值后出现了一个清晰的信号：对美元长期升值。这也造就了中国房地产价格持续上涨。人民币持续升值的9年，也是中国房地产价格持续上涨的9年。

一般来说，如果人民币升值，会有大量的美元进入中国，换成人民币资产，以规避相对的美元贬值。这些美元进入后，以一定资产形式存在，其中较多是买房产。在这个升值的过程中，拥有房产的人们，资产迅速升值。房产升值的预期，又激发了更多人买房的欲望。

若人民币贬值，投资者将会担心资金撤出楼市，尤其是那些早期从海外涌入国内的资金，会因人民币贬值而流出，且不敢再轻易进入中国市场，多种作用助推之下，可能令国内住房资产价格下跌。

要不要转投美元资产？

与中国经济走势低迷相比，美国经济正处在回暖的路上，再加上由来已久的加息预期，美元的强势回归让很多人打起了美元资产的主意。今年以来，一线城市陆续出现投资者换购大量美元的情况。

日前，互联网金融企业挖财发布《2015年8月挖财资产配置月报》，建议适度持有海外资产，将人民币转持美元及港币资产。如果美股不确定性增强，可利用港元挂钩美元的特点，考虑用港股和港股QDII基金来增持海外资产。

“给出这个建议，主要是基于美元及美元资产会继续走强，以及国内潜在的通胀预期。”挖财金融研究团队相关人员说。

相比于购买美股或者美国房产，换购美元是最现实也最容易操作的。根据国家外汇管理局相关规定，个人结汇年度总额及售汇年度总额上限分别为每人每年等值5万美元。

但是，这么做的投资者得做好思想准备。首先，美元利率要远远低于人民币，存在银行的活期利息只有0.05%。即便是购买美元理财产品，收益也较人民币理财产品要低。如果这个收益差赶不上贬值幅度的话，实际投资收益率是降低的。

对于是否换美元，一些专家认为取决于两个方面：一是预判人民币的币值走势；二是你将来有没有大量使用美元的机会。如果人民币对美元贬值是一种长期趋势，且贬值幅度较大，那么投资者可以考虑换一些美元来抵御风险。