知名杭企万事利集团收购法国里昂有着120多年历史的丝绸企业MARC ROZIER公司

东华集团收购的德国KOBO公司

硅谷高科技孵化器

浙商“走出去”的步伐正越走越快。在10月召开的世界杭商大会上，娃哈哈集团董事长宗庆后专门提及“抱团走出去”，并谈起自己的非洲之行，强调道，“对民营企业来说，这些地方有很大的发展机遇，娃哈哈准备联合省内的企业抱团出海，一起到非洲投资，可以抱团共同发展，消化过剩产能，为当地百姓造福”。

去年，知名杭州企业万事利集团收购了法国里昂有着120多年历史的丝绸企业MARC ROZIER公司。而这次收购也成为万事利走向国际化的又一里程碑，事业版图再度扩大。

立志打造“世界第一链传动企业”的东华集团也于2009年开始实践跨国并购，当年，东华就以近千万欧元全资收购具有120年历史的德国老牌链条制造企业德国科波公司；2010年，董事长宣碧华再次启动跨国工程，东华参股以生产X型密封圈链条和O型密封圈链条享誉全球的日本EK公司。此外，公司还陆续在荷兰、德国、美国、英国、泰国等地建立销售公司，专注海外市场商机的挖掘。

这一系列的投资并购案例，都足以说明杭企的发展新进程。据杭州市对外贸易经济合作局的数据显示，2009年至2013年，杭州市累计批准对外投资项目总额分别为1.5亿美元、16.88亿美元、5.81亿美元、7.21亿美元、27.27亿美元，后续增势明显。

走出去，引进来，杭州企业通过一系列动作加快了经济发展的速度。

据杭州高科技创业投资管理有限公司总经理赵弋透露，自去年起，杭州就开始筹备在美国硅谷投资设立硅谷高科技孵化器，计划3年累计引进团队超过30个、人才超过50名、回国创业企业超过20家，并3年累计引进技术、解决技术难题超过10项。这一战略性举措一旦获得成功，将为杭商、投资公司提供不少接触海外优质项目的机会。

海外商机值得期待。那么，创业者和企业家该怎样追随大佬的脚步，寻找新的机会呢？

本期18视点将为您提供这些信息，帮助您解读杭商“走出去”的机遇与未来——

1、哪些企业在境外投资？

近年来，杭州市对外投资增势明显。“早在五年前，每年的境外投资不足两亿美元。”杭州市对外贸易经济合作局对外经济合作处处长吴坚告诉记者，“十二五”期间，境外投资呈现波动较大的特色，这和一些大项目（例如吉利收购沃尔沃）等有关，但基本可以稳定在不低于7亿-8亿美元的水平。

今年1至9月份，杭州市实现境外企业总投资额8.73亿美元，境外企业中方投资额8.2亿美元。其中新批对外投资项目89个。

据杭州市对外贸易经济合作局的数据显示，这些新批项目平均投资额为683.15万美元，项目涉及实业投资、房产中介、影视制作、建筑咨询、生物医疗、环保技术、酒店经营、旅游服务等。

吴坚透露，目前涉足境外投资的企业主要分为几类情况：由最初的国际贸易业务逐步涉足对外投资的，他们往往具有一定优势，企业发展轨迹完善，海外市场信息充分，并对当地环境较为了解；也有一些企业在发展至一定阶段后，为了提升自身实力而产生需求，他们常常借助境外的律师事务所、会计师事务所等了解更多信息；一些大型企业常在外出考察、随访中获取商务信息，实现商务对接；当然还有更多国外代表团会到中国来招商引资，给一些企业提供了不少机会等等。

前不久由浙江省科技厅和芬兰国家创新局联合主办的芬兰专场技术对接活动就是一个国外代表团前来寻找科技合作的典范。活动现场，8家芬兰企业亮出自己的核心业务领域和专长，并表达合作意向。Airia公司为3兆瓦以下的电厂提供高效能的电子能源解决方案，使能源发电效率提高40％；Greenstream公司的合同能源管理商业模式，使能源消耗降低50％以上；Gurux公司的智能测量，能读取和控制水电表数据；Picosun公司的原子层沉积设备和技术，应用于制备电子发光平板显示器……

“我们也有幸在‘区域造纸中水回用关键技术利用与推广示范’项目上，与芬兰企业开展合作。”浙江永泰纸业集团技术中心副总监王建华在现场告诉记者，自己所在公司之所以能和芬兰当地企业对接，一方面出于行业转型升级的需要，另一方面也得益于公司作为杭州市“院士专家工作站”之一，有幸得到了院士的牵线搭桥。

2.从哪些渠道 可以获取海外投资信息？

除了类似于“芬兰专场技术对接活动”的交流活动外，有意向对外投资的企业家、创业者们，还可以通过哪些渠道来准确地获取海外投资信息？

记者在中国国际贸易促进委员会杭州市分会官方网站上发现，不少国内外经贸展览信息，基本都能看到。据了解，每年贸促会都会组织企业参与一些推介展会，寻找与海外资源对接的机会。至目前为止，杭州市贸促会的国际联络网络已覆盖到五大洲的80个国家和地区，与200余家各国使领馆、省州市驻华机构和友好商协会等国际机构建立了友好联络关系。

另外，在杭州市对外贸易经济合作局的官方网站上，也有不少组织参加海外交易会、推介会的信息，例如组织参加2014年12月浙江出口商品（吉隆坡）交易会、香港春季电子产品展等等。

除了通过这些官方渠道、参与对外商务考察获取信息，浙商创投合伙人李先文认为，企业还有各种机会接触海外优质项目——例如基于个人人脉资源，通过留学生、海外华人、海归等切入海外市场，这些群体往往对当地市场的信息把握得较为准确；利用一些行业资源，包括企业自身在海外的客户等，了解海外商机；通过一些在全球广泛开展业务拓展的外资投行，借此获取优质项目信息或寻找合适的海外合伙人，不得不提及的是，这些项目往往标定额较大；另外，海外并购也是企业介入海外市场的不错途径。

海邦人才基金创始合伙人梁刚也提出建议，当下有不少海外协会、商会等民间组织，这也是获取海外投资信息的途径之一。“近两年，我们常常接触美国市场，承认有很多投资好机会，同样规模、技术水平的科技型企业，在海外的估值往往会较国内低，例如3D打印技术，估值可能仅为国内同类企业的1/2、1/3，甚至更低。”梁刚说，现在国内钱多、项目少，资本追着项目跑，而一些海外国家面临项目多、钱少，两者供需关系不一样，就产生了不少投资机会。

“另外，还有一些商务公司、中介机构，如果能找到与自己产业契合、又有助于自身提升的技术转让机会，也非常不错。”梁刚补充道。

来源：杭州市对外贸易经济合作局

2013年4月24日，法国MARCROZIER传承人Didier Provent参访万事利

3、海外投资，要注意哪些风险？

无论是对娃哈哈、阿里巴巴、万事利等这些知名企业而言，还是对那些初步涉足海外市场的中小企业而言，海外投资都绕不开风险控制与管理，因为外部环境与国内有较大变化，投资者不得不慎之又慎。

“风险可以细分为很多种：项目本身有风险，即使在国内投资，也难以避免，更何况异国他乡；另外，战争风险、政策风险也得考虑在内。”浙商创投合伙人李先文提醒，劳工风险也不能忽视。不少海外国家社保制度完善，工会力量很强大，一些低成本的做法并不适合，而且当地颁布了一些劳动者的保障措施及政策，必须提前进行了解。

“此外，在常见的海外并购过程中，也得预见审批风险，企业想并购，当地政府出于地方保护，并不一定肯卖，甚至国内企业投入了很大精力，最终却被判‘并购无效’；再如并购后的整合风险，若不能很好地将其管理、融合起来，一旦失败，损失不小。”李先文解释道。

海邦人才基金创始合伙人梁刚常年与海外项目有所接触，得出不少心得。他就高科技项目的项目风险做了补充：“除非经营者自身对项目很了解，否则并不建议轻易尝试，高科技的另一面即高风险，因为它更新换代的速度非常快，加之项目位于海外，管理过程麻烦，参与、管理、决策都会缺失一定的灵敏性，由此提升风险系数。”

另外，梁刚还建议，在投资一些领域之前，最好多了解当地的政策信息，例如哪些地方、哪些领域是限制外企投资进入的，以免不必要的损耗。

“现在，政府也竭力希望给意向投资者提供一些信息，例如商务部也会依据有关规定，发布《国别贸易投资环境报告》，给投资者一些信息，中国出口信用保险公司也会定时发布《国家风险分析报告》等类似信息，帮助投资者进行判断，政府也在筹备搭建一个电子化的境外投资咨询平台，虽然不能做到十分完美，但至少可以提供各国投资促进机构、各个驻华联合会/办事处的相关信息，帮助投资者很有效率地获取信息。” 杭州市对外贸易经济合作局对外经济合作处处长吴坚表示。

在吴坚看来，政府只能提供一些基本分析，具体到每一个项目信息，还需要企业深入了解，从而作出判断。

4、境外投资“非禁即准”背后机遇几何？

越来越多与对外投资相关的支持政策、管理实施细则的出台，正在支持投资者关注这片新市场，而它不仅与企业大佬相关，中小投资者也同样能从中寻找合适的扶持机会。

为积极推动杭州市企业“走出去”，充分利用国际国内“两种资源”，大力拓展国际国内“两个市场”，促进开放型经济又好又快发展，杭州市已经设立了“走出去”专项扶持资金，同时还准备出台《加快“走出去”发展的若干意见》。

“从中央级到地方级，都设立了资金支持，每年杭州都有两到三家企业可以享受中央级的扶持，单个项目就可过千万元；最近一年享受省级支持的有近80家，总计近1000万元；享受市级支持的有近50家，三者遵循不重复享受原则。”杭州市对外贸易经济合作局对外经济合作处处长吴坚说。

另外，记者还在《中共中央、国务院关于深化科技体制改革加快国家创新体系建设的意见》、《国务院办公厅关于强化企业技术创新主体地位全面提升企业创新能力的意见》、《中共浙江省委关于全面实施创新驱动发展战略加快建设创新型省份的决定》、《浙江省人民政府关于进一步支持企业技术创新加快科技成果产业化的若干意见》等文件中看到对企业引进海外高层次人才、设立海外研发机构等的支持措施。

很多针对国际科技合作的支持措施并没有单列在某一个文件内，但很多政策却对此都有所涉及，并涉及各个领域。以浙江省科技厅所接触到的国际科技合作政策支持为例，就包括多方面：一方面是项目支持，包括重大专项和公益类项目中专门针对开展国际科技合作的支持。此外，省科技厅已经通过和芬兰、加拿大艾伯塔省、以色列、葡萄牙中部大区等国家或地区签订合作备忘录的形式，共同设立国际产业联合研发计划。以浙芬企业合作为例，双方企业应分别向省科技厅和芬兰国家技术创新局申报，双方会就申请书中的合作内容进行对接核实，确保项目合作的真实性后，开展独立评审，对两个部门都评审通过的项目，可同时进行支持；另一方面，对省内科技型企业并购海外研发机构的行为也可进行核定研发投资总额5%（最高不超过500万元）的奖励，这些并购项目未必非常庞大，曾有一数控机床行业的企业以700万美元左右的价格，收购了一家具有数十年历史积淀的企业，并很好地将对方的技术体系进行转化，最终也获得支持；另外，还有一些国际科技合作基地，经过认定及绩效评价后，对绩效突出的基地也可通过资金奖励、项目优先安排等形式进行支持；引进共建海外重大创新载体，例如世界500强企业研发基地等，也可根据运行绩效等情况获得相应的支持。

不仅如此，今年10月，商务部开始实施修订后的《境外投资管理办法》。与现行《境外投资管理办法》相比，新《办法》最大的特征在于负面清单管理制度，全面实行境外投资“非禁即准”。这意味着境外投资的进一步放开，也会为更多投资者带来掘金机会。

5、要不要引进一个项目并落地，如何评判？

一方面是“走出去”，另一方面，政府以及很多投资者也希望将好项目“引进来”，落地以创造更大的经济效益。

自去年起，杭州开始筹备在美国硅谷投资设立硅谷高科技孵化器，计划每年引进20个项目，3年力争引进超过60个项目，并在3年内为至少50家杭州企业提供项目技术支持合作。

海邦人才基金创始合伙人梁刚经常关注这些“可能被落地”的项目。他分析道，判断一个项目是否合适，往往先分析项目所在行业，看它从属哪个细分市场，这一市场的容量有多大，从而初步判断是否适合介入。

“其次看团队及项目背景，如果是一个纯科研、学术化的团队，我们不敢轻易投资，因为那意味着产业化或面临较大风险；下一步就是看是否有复合型的人才，这也是投资关键因素所在。”梁刚说。

“接下来面临的、非常核心的环节就是对技术、产品的深入评估。技术是否具备领先性？产品能否实现产业化？市场对此有哪些更为细致的需求？项目的财务状况如何？我们并不希望项目团队仅凭技术入股，最好也有资金投入。”梁刚说，一般来说，评估的成功概率高于80%，公司就会出手投资，当然也有一些早期项目，投资金额并不大，评估成功概率仅有60%左右（至少超过50%），收益却可达几十倍甚至更高，企业也会选择介入。

梁刚认为，以上是以引进项目并落地的角度考虑，不同投资主体的关注焦点也会不一样。如果是并购，更多时候，项目估值并不重要，与产业链环节能否整合才是关键所在；如果是财务投资，目的是选择适当时机退出以获取差价，投资者往往会关注估值。

梁刚还提醒，海外投资在某些政策上仍然存在限制，特别是人民币投资，在外汇管制上仍旧较为严格，并没有完全放开，尽管如此，公司仍在观望，等待良机。

6、未来会有更多的机会遇见优质科技项目吗？

最近，杭州高科技创业投资管理有限公司总经理赵弋一门心思在忙碌着“硅谷高科技孵化器”的事情。

在他看来，引进一些海外项目的传统做法就是，派出代表团进行政策宣讲，希望项目团队能够将其带回国，或与国内企业建立合作，但这往往会面临难题，即产业化成功率不高。“一方面原因是项目引进时可能由于技术研发、商业模式等欠完善，产业化时机并不成熟，另外，不排除团队对国内市场、商业规则不适应、后续的资本、资源导入不够及时等原因。”赵弋说。

在海外设立孵化器，无疑是一个“关口前移”的决策——让政府以天使投资的形式进行扶持，项目最终若被成功“引进来”，政府可将最初的股权作为激励免费让渡给项目团队，并根据项目需求，组织其与创投资本为代表的社会资本对接、与行业龙头进行业务对接，甚至与龙头企业合作、被收购；倘若对方不愿意被“引进”，作为天使投资人，项目市值的提升也意味着投资产生效益。另外，该孵化器还将根据目前美国硅谷孵化器市场的现状，通过快速建设孵化器渠道的方式，利用市场化激励机制，与硅谷当地孵化器机构和众多天使投资合伙人进行友好合作，建立战略伙伴关系同时给以3%-10%不等合作分成机制。

“短期内是项目引进，但从更长期的角度来看，这些项目一旦被引进，可为其他企业提供不少与海外项目合作的机会。杭州的投资公司可以接触到更多海外优质项目，其他公司也可针对项目实际情况，寻找合作契机。而这些被引进的项目，可以选择将研发基地放在国外，将产业化基地放在杭州。”赵弋说。

赵弋透露，目前已经找到14个候选项目，其中包括基因芯片、图库应用、材料芯片、基因组疾病预测、糖尿病穿戴、远程心脏护理监控、电子印刷品、机器人、手机移动服务、节能物联网、电子商务累积积分、小额贷款公司平台、激光气体检测仪器和太阳能节能技术等优质项目。

“虽然这次尝试看起来难度不小，但是一旦成功，即可被复制，其迸发的能量值得憧憬。”赵弋说，对此自己满怀信心，也对未来充满期待。