“冲时点”遭禁 银行理财产品难觅高收益

投资者转向投资互联网理财、信托产品

阿里的余额宝、腾讯的理财通、网易的添金、百度的百赚等互联网“宝”类理财产品不断推陈出新，其基于货币基金的收益率远比银行定期存款和定存两便存款有优势。

10月24日，天弘基金披露了余额宝三季报。截至三季度末，余额宝规模达到5349亿元，为宝粉赚到收益57亿元。余额宝用户数增至1.49亿人，意味着平均每9位中国人中就有1位是宝粉，单季度增加2500万户，增幅达到20%。

不甘示弱的银行开始倾向用提高各种理财产品收益率来吸引存款。

不过在9月，银监会、财政部、人民银行联合发布了《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》，通过强化存款偏离度考核来约束银行月末“冲时点”行为，再加上央行一系列定向降准措施，这些都直接导致银行理财产品收益率持续走低。

据银率网数据，截至三季度末，收益率4%至5%的中低收益产品发行占比从年初的10%提高至30%，5%至6%的中等收益产品占比已从年初的50%提升至66%以上，而6%以上高收益产品则已降至5%以下。

偶有6%以上高收益率的理财产品‘秒杀’不到，多数收益偏低的又不给力，赚钱效应直接吸引更多银行资金流入互联网理财平台。

虽然不良P2P平台跑路事件时有发生，但行业发展速度仍然惊人。据网贷之家数据统计，10月份新上线P2P平台71家，网贷成交量达268.36亿元。截至10月，网贷行业平台数已达1474家，预计到2014年底，全国网贷平台或将达1550家，行业累计成交额将突破3000亿元。

信托，也成为一些银行高净值客户的首选。杭州某财富中心资深金融理财师武力彬表示，银行业时至今日出现存款增速放缓，出现了个位数增长，甚至有银行三季度末的存款余额较上年末出现了“负增长”，一个重要原因是非银行金融机构、投资公司、互联网金融等平台为融资项目大力发行理财产品“吸金”。信托业规模从2008年开始出现爆发式增长，到2014年已近12万亿大关。面临大资管时代的来临，传统银行利率和理财产品的设计很难满足客户需求，所以银行客户更多地开始选择非银行体系的理财产品。虽然这里面大部分资金还是在银行体系流转，但是这些理财产品资金大部分已不能改善银行的存贷比考核指标。

此外，受制于房地产调控政策，银行对房地产开发贷不断压缩，导致地产行业对非银行体系的融资需求进一步扩大，因此近几年出现的地产信托、资管、基金等理财产品数量激增。特别是信托行业不愿打破“刚性兑付”这一“潜规则”，使得高净值客户青睐通过认购信托产品来实现财富保值、增值的需要。

另一方面，各级地方政府融资平台的项目融资需求无法在银行体系得到满足，近年来也是极大依靠信托通道、基金子公司通道等来丰富融资渠道，加上大多数客户对涉及政府的理财产品有天然的信任感，这也促使很多银行客户愿意认购该类产品。

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