在城西一家软件公司上班的姚先生，日前把大部分自己在银行理财账户里的钱都腾挪出来投向了股市。和许多投资者一样，姚先生显然从A股自7月22日以来的这波蓝筹行情中尝到了甜头。姚先生告诉记者，“相比较银行百分之四五的理财收益，现在的A股市场显然更具吸引力。这两天股指出现了回调，但我并不认为这是一波行情的终结。未来我可能会把更多的资金都转移到股市中去。”

姚先生的回答很好地解释了目前投资者的资金取向。所以当谈到四大行存款减少的原因时，很多业内人士将资本市场的明显回暖摆到了重要位置。

必须得承认，A股市场在经历了长时间的调整后已经越来越具备投资价值。而在“沪港通”即将施行的背景下，资本市场有望吸引更多资金。

A股迎来罕见投资热潮

银行存款大搬家

七月以来，A股出现了久违的大幅反弹行情。特别是从7月22日开始，上证综指出现了连续8天的强劲上涨，股指连创年内新高，在极大程度上激活了市场人气。

杭州某国有银行理财经理透露，“近段时间以来，由于股市回温，自己名下客户的存款明显较上月减少，就连一些收益在6%左右的理财产品也留不住客户的心。我曾试着说服一些平常关系较好的大客户帮忙留些存款，但得到的却是婉转的拒绝。”

另一位理财经理表示，自己手里有个高净值的客户平常都是买短期理财产品，但这几天说什么也不肯买。好不容易拉下脸让他帮帮忙，却被告知，现在股市行情太好，等赚了钱回头再多存点，“他还试图想让我也把钱投到股市上去。”

资金流向监测机构EPFR（新兴市场基金研究公司）最新公布的周度报告显示，截至7月30日的一周内，由于对中国股市前景看好，全球新兴市场股基单周净吸金额逾20亿美元，达到77周以来的最高水平。在分类股基中，除日本外，亚洲股基和多元化新兴市场股基表现最为抢眼。中国股基截至7月30日当周净流入金额达14亿美元，单周资金净流入额创2008年第二季度以来新高。

与此同时，中证登公司最新周报显示，目前A股休眠的“僵尸”账户（指那些不活跃、不交易的账户）数为4244.7万户，年初以来已连降30周。种种迹象表明，已经有越来越多的资金聚集到A股市场。

“沪港通”有望带动境外资产投资

本轮A股的强势上涨与“沪港通”带动的蓝筹股行情不无关系。不少投资者除了在二级市场上大笔买入蓝筹股外，还纷纷为未来的港股投资预留了大量资金。这样的现象也引发了券商甚至部分商业银行的关注。

招商银行杭州分行财富管理部向记者证实，目前持有招商银行金卡账户的投资者可以直接在招行开立港股账户并用于港股投资。他透露，随着“沪港通”的逐渐临近，近日来行里咨询港股开户业务的投资者明显增多，不少高净值客户都表达了增配境外资产的需求。需要指出的是，港股投资在风格和理念上与现行的A股有很大的不同，对此，投资者要有充分的思想准备和风险控制力。

在杭州经营花卉生意的黄先生已经准备好50万资金，准备等沪港通开通后投入，“在此之前，我一直通过QDII基金配置香港资产。今年以来，港股的表现整体比A股要好，个股表现也相对稳定。目前一些内地券商也可以代为开立证券账户，但许多是和香港券商合作签订的，实际开户商是香港经纪商，手续费也不是很透明。因此我还在等待正式的沪港通文件出台。”

香港交易所集团行政总裁李小加日前表示，“将于10月完成沪港通启动的所有准备工作，8月23日至24日为‘沪港通’作连接测试，8月底和9月举行两次市场演习，而9月下旬还将根据需要或进行第三次演习。”李小加同时指出，香港及上海在沪港通收益分配上将是完全平等的，各占50%。沪港通给上市公司很多遐想，预计下半年港股的IPO会比上半年更活跃。

行情仍将延续

选择合适的工具很重要

A股的异军突起吹响了市场资金的集结号，而当如此多的资金已经按部就班，两个问题也就随之而来：第一，当前的市场行情能否延续？第二，现阶段投资者应该采用什么样的投资工具参与到A股投资中。

事实上，虽然A股自8月5日创下年内高点2226.84点后经历了连续4个交易日的调整，但国内主流投研机构对于中国资本市场的未来依然十分乐观。其中，有“私募教父”之称的赵丹阳直言，“A股将迎来史上最大牛市，目前尚处于牛市第一浪。”在他看来，目前A股已经进入最便宜的时候，2000点就是A股底部，混合所有制将是中国牛市的引爆点。

抱有类似看法的还有大摩投资，该机构认为，虽然就短期而言，股指面临冲高回落的风险，但这并不会改变A股的长期趋势。伴随着QFII和RQFII新增规模不断扩大，偏好价值投资的海外资金开始逐步布局A股中处于估值洼地的蓝筹股，因此依然看好这一波以蓝筹股为代表的估值修复行情。市场在短暂整固之后，在沪港通、国企改革等改革红利的持续推动下，还有反复上攻的动力。

解决了第一个问题后，第二个问题随之显现：在这样的市场下，投资者选择何种投资工具更为有利呢？杭州某券商营业部总经理坦言，分大类来说，参与现阶段A股行情无非有两种方式：第一，自己炒股，即股票账户直投；第二种则是把钱交给别人打理，代为炒股，具体的形式包括分级基金、券商集合理财、私募基金资产管理计划等等。

一、股票直投

就股票直投来说，并没有什么值得多加解释的，基本上只要投资者拥有股票账户，有一些基本的投资理念和风险意识就能轻松驾驭。关键在于，现阶段选择自己操作的投资者适合什么样的投资品种？对此，沪上一位基金经理建议投资者关注市值在200亿到400亿之间的二线蓝筹股。军工、新能源汽车产业链以及美股映射中具备独特商业模式的公司，是其看好的三大方向。

二、分级基金

蓝筹股的火爆行情催热了分级基金B份额（即杠杆基金），相信许多投资者对于招商中证商品B、800有色B这样的名字早已如数家珍（上述2只杠杆基金在7月份的涨幅分别是65.88%和70.65%），这也使得7月份有许多理财资金纷纷涌向了杠杆基金。对此，相关分析人士指出，就短期来看一些杠杆基金因为分级基金A、B份额之间的利差存在回调的风险，相比之下，分级基金的优先份额（A份额）是一个短期不错的替代品。当指数整理充分,A、B份额之间的利差逐渐平衡后，激进的投资者继续布局杠杆基金为时不晚。

三、券商集合理财

“事实上，无论是股票基金也好，券商集合理财也好，抑或是私募基金资产管理计划，其本质都是把钱交由专业的投资者打理，那么对于投资机构的选择就显得至关重要。”杭州某私募投研人士指出，相比较公募基金，券商集合理财以及私募基金资产管理计划的规模要小得多（通常只有500万到1000万），但其收益因为比普通的公募基金要大得多（当前行情通常是20%以上，有的在放大后能接近翻倍）近期逐渐为投资者接受。当然，上述投资工具的选择对投资者的风险承受能力要求比较高，高收益意味着比普通股票基金投资要承担更大的风险。