经济面和流动性支撑反弹行情

蓝筹股的集体发力，在许多机构投资者眼里，更多折射出的是经济面的回暖。

作为经济先行指标，汇丰银行上周公布的7月中国制造业PMI预览值为52%，较上月终值回升1.3个百分点，并创下18个月以来最高水平。该数据的连续回升预示着中国制造业扩张势头不错，今年中国经济下半场开局迎来积极信号。

“实体经济的企稳为周期股的大幅上涨提供了内在动力。”杭州某基金公司管理人士指出，“包括有色、煤炭、水泥等股票的上涨都是对实体经济回暖的一个正面反应。而如果经济持续走好，不只是蓝筹股，全市场的上涨都是可期的。”

广州证券杭州营业部投顾施翔则认为，近期的股指上涨与市场流动性变化有着直接关系。他说，“从央行公布的数据显示，M1（狭义货币供应量）和M2（广义货币供应量）增量在今年出现逐月放大的迹象，货币政策也出现‘稳增长，微刺激’的迹象。从历史数据来看，M1和M2增量与指数的相关性较高（即市场流动资金趋多股市向好）。加上近期理财产品市场收益率下降，刚性兑付有所打破，资金对股市的配置偏好加大。”

从最新的交易数据来看，最近5个交易日，沪市的成交量分别是987亿、1067亿、1286亿、1114亿以及1804亿，而这个数字在年初最低时还不到500亿。增量资金的入市为股市上涨提供了可能。

着眼价值洼地挖掘投资机会

有色、煤炭吹响了蓝筹股反攻的第一轮号角，罗平锌电、吉恩镍业等大盘周期股短期涨幅惊人。很多投资者关心的是，此时跟进这些大盘蓝筹是否安全？谁又会接过蓝筹股上涨的大旗呢？

国泰君安证券在最新研报中表明，A股本轮上涨在于“填坑”，即所谓寻找被市场低估的价值洼地。自4月初以来，银行的四大行及龙头地产股均出现了明显的估值修复过程，上涨幅度均值超过15%和20%。流动性红利也将会为下半年A股市场整体反弹提供充分支持和空间。在这样的背景下，市场会继续当前热点炒作，并寻找仍未被填满的低估值的“价值之坑”，包括汽车、家电、食品饮料、交运等。国泰君安证券在其报告中重申了对A股全年上涨20%，目标位在2400点的判断。

除了上述汽车、家电、食品饮料、交运等板块外，沪港通挂钩蓝筹股将是后续受益明显的一类。

杭州某私募投研人士指出，“交通银行的涨停除了估值较低之外，沪港通将于10月正式上线也是重要因素，与其同板块的东北电气同时涨停便是最好的证明。”

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