在盘点自己的理财渠道时，除了买基金或者余额宝、理财通、活期宝等各种“宝”，今后又将多一个新选择。高分红的优先股来了，普通投资者也可参与，不少个股的分红率甚至超过定存一倍。

昨天中午，证监会将推优先股试点消息传出，银行股开始狂飙，浦发银行涨停，平安银行、兴业银行、中信银行、民生银行涨幅超过5%，涨得最少的工商银行也上涨了1.83%。在银行股带动下，大盘由绿转红，收出久违的大阳线。根据证监会公布的优先股试点管理办法，上证50指数成份股有望成为试点，有业绩保障的银行则有望吃到头口水。由于上证50个股去年的年报多数尚未公布，按照2012年的年报计算，平均每股分红0.15元，平均收益率2.74%。其中，工行、农行、浦发、招行等10只个股的年红利回报率超过5%，比目前的各种“宝宝”收益率还高。而根据优先股政策，优先股一般每年收益率相对固定且在普通股收益率之上。

银行成优先股最大热门

3000亿资金缺口等填补

昨天中午收盘前，在《优先股试点管理办法》即将公布的消息刺激下，地产、银行、保险、券商、煤炭、铁路等几乎所有权重股集体爆发，山煤国际、大龙地产、浦发银行、东北证券等领涨各自板块。沪指顷刻间放量拉升快速冲高。

证监会的《优先股试点管理办法》规定，上市公司可以发行优先股，非上市公众公司可以非公开发行优先股。三类上市公司可以公开发行优先股：其普通股为上证50指数成份股；以公开发行优先股作为支付手段收购或吸收合并其他上市公司；以减少注册资本为目的回购普通股的，可以公开发行优先股作为支付手段，或者在回购方案实施完毕后，可公开发行不超过回购减资总额的优先股。

这其中，上证50指数成份股中大型银行有望拔得头筹，成为首批优先股发行试点，而几家大型银行亦在紧锣密鼓筹备之中。

全国“两会”召开期间，证监会主席肖钢对媒体透露，优先股试点分为两部分。第一部分是在公开发行中小范围试点，目前，证监会已准备在上证50指数成份股中试点，样本为核心蓝筹的50只股票；第二部分是非公开发行，两个试点将同时推出。

瑞银证券表示，目前上市银行市净率（PB）几乎都在1倍以下，无法通过发行普通股再融资，优先股的推出有助于解决这一问题。据悉，此次优先股试点将不包含转股条款，这符合银行发行优先股的国际惯例，可保护普通股股东股份不被摊薄，或更利于实施。

根据监管规定，包括优先股在内的创新一级资本工具有1%的发行空间；假定其中优先股发行比率为50%，瑞银证券估算，未来两年里A股16家银行可发行优先股规模约为3000亿～3300亿。

齐鲁证券认为，商业银行发行优先股将有效补充一级资本充足率，缓解股权融资的压力：《商业银行资本管理办法(试行)》为其他一级资本工具预留了空间，优先股可以补充1%的其他一级资本充足率以达到富余目标，估算全行业优先股发行规模大概在6000多亿左右。以2013第三季度末的加权风险资产测算，则我国上市银行一级资本缺口447亿元，其中核心一级资本缺口7.7 亿元，其他一级资本缺口439 亿元。资本缺口大、融资压力较大的银行有：平安、农行、浦发、兴业、民生、光大。以2014 年估计的盈利计算，优先股股息对原普通股股东EPS 的摊薄程度在3%～6%。齐鲁证券称，各家银行发行优先股对业绩的贡献有所差异，资产扩张较快、优先股成本控制较低的银行，优先股增厚业绩程度较高。

工行分红收益率达7.15%

买宝宝不如买银行优先股

优先股主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。按照证监会的最新文件，优先股不能转成普通股，这意味着，高分红是优先股的最大特点。

在优先股参与门槛方面，证监会表示公开发行的优先股，任何投资者都可以参与，在市场上公开买卖，没有任何限制；非公开发行优先股规定了合格投资者范围，不符合投资者门槛的投资者，可通过基金、信托、理财产品方式间接投资优先股。

在上证50个股中，目前已经公布年报的只有浦发银行、白云山、中国石油、中国平安、中国联通、包钢稀土、包钢股份等7只个股，还有43家公司尚未公布年报。

根据同花顺iFinD数据，2012年的上证50指数成份股中，每股税前股利为0.15元，平均分红收益率为2.74%，略低于3%的一年定期存款利率。而根据优先股政策，优先股一般每年收益率固定且比较高。

不过，银行股的分红率还是很惊人，最多的工商银行2012年每股分红0.239元，以昨天收盘价计算，分红收益率达到7.15%。农业银行前年分红收益率为6.52%，招商银行、交通银行、兴业银行的分红收益率也超过6%。中国神华、大秦铁路前年的分红回报率也分别达到7.1%和5.93%。

前天，余额宝的年化收益率为5.53%。这一收益率与北京银行前年5.39%的分红收益率相当。按照优先股分红收益率将在普通股收益率之上，且享受优先分红权利的原理，上市公司优先股分红收益率将超过上述投资品种，这还未算上包括出借股份(主要出借给证金公司以用作融券之用)、二级市场买卖等获得的收益，因此蓝筹将重新获得逐利资金的青睐。

当然优先股的收益率还跟股价有很大关系。以上证50成份股为例，去年平均股价下跌了3.122%，今年又下跌了7.35%。这意味着如果投资者拿着优先股不动，等待分红，以2012年分红计算，尽管能拿到2.74%的税前红利，但两年下来股价还是跌了10%以上，有些得不偿失。

不过，经过连续调整后，目前的上证50成份股多数都属于“物美价廉”型。以银行股为例，16只银行股有14只破净，只有民生银行宁波银行股价在净资产之上，最低的交通银行市净率只有0.69倍，意味着打了7折；市盈率也普遍在4～5倍，只有平安银行市盈率为6.74倍。已经公布年报的浦发银行，每股净资产为9.516元，每股收益有2.194元，股价昨天涨停也只有9.89元，分红方案为10派6.60元(含税)，这意味着其股息率达到6.67%。

代码　简称　分红率（%）

601398.SH 工商银行　 7.16

601088.SH 中国神华　 7.10

600000.SH 浦发银行　 6.67

601288.SH 农业银行　 6.52

600036.SH 招商银行　 6.40

601328.SH 交通银行　 6.37

601166.SH 兴业银行　 6.01

601006.SH 大秦铁路　 5.93

600015.SH 华夏银行　 5.66

601169.SH 北京银行　 5.38

600104.SH 上汽集团　 4.71

601899.SH 紫金矿业　 4.39

600031.SH 三一重工　 4.38

601699.SH 潞安环能　 4.14

600362.SH 江西铜业　 4.07

600028.SH 中国石化　 3.82

600519.SH 贵州茅台　 3.75

601668.SH 中国建筑　 3.72

600048.SH 保利地产　 3.22

600018.SH 上港集团　 3.08

600030.SH 中信证券　 2.84

601818.SH 光大银行　 2.40

601601.SH 中国太保　 2.26

601299.SH 中国北车　 2.21

601766.SH 中国南车　 2.01

600016.SH 民生银行　 1.98

601688.SH 华泰证券　 1.98

600489.SH 中金黄金　 1.97

601857.SH 中国石油　 1.71

600585.SH 海螺水泥　 1.63

600999.SH 招商证券　 1.39

601989.SH 中国重工　 1.37

600406.SH 国电南瑞　 1.36

600050.SH 中国联通　 1.29

600837.SH 海通证券　 1.28

600383.SH 金地集团　 1.21

600518.SH 康美药业　 1.20

600549.SH 厦门钨业　 1.07

601628.SH 中国人寿　 1.04

601117.SH 中国化学　 1.04

600111.SH 包钢稀土　 1.00

600547.SH 山东黄金　 0.93

601318.SH 中国平安　 0.80

600887.SH 伊利股份　 0.77

600256.SH 广汇能源　 0.69

601901.SH 方正证券　 0.66

600010.SH 包钢股份　 0.25

600332.SH 白云山　 未分红

600637.SH 百视通　 未分红

601336.SH 新华保险　 未分红

据2012年年报分红数据和最新收盘价。

数据来源：同花顺iFinD