无论宏观经济反应如何，今日的A股恐怕都会出现一波下调。

“存款准备金率上调，增加了市场对政府继续收紧流动性的预期，对股市来说自然是利空。但估计市场反应不会太过强烈，毕竟存款准备金率调整也不是第一次了，投资者应该会有比较理性的判断。”中信金通首席分析师钱向劲昨晚告诉记者，“不过，（沪指）冲击3300点的步伐暂时可以停住了，短期内股指仍然会维持在箱体内运行。”

西南证券研发中心副总经理解学成则更为悲观地表示，此次意料之外的政策调整，势必导致行情的重大调整。他甚至认为，3000点整数关口将要承受重大考验，其中，银行及高负债率公司冲击较大，近期应尽量回避，投资者可以适度关注重组和高送个股。

人民

钱向劲也认为，市场中长线的走势，还要看近期的走势及后续政策。而他甚至比较乐观地认为，央行此时上调存款准备金率，并不是一个糟糕的消息。“这减缓了股指的反弹，避免了大盘蓝筹全面启动后导致只赚指数不赚钱的局面，而是使股指继续保持在箱体内运行，个股和板块表现活跃，大家有钱赚，这才是最佳的状态。”

股市有大调整？

楼市再遭打击？

银根紧缩的信号，会不会让已经面临“国11条”等政策打压的房地产市场再遭重创呢？

北京师范大学不动产研究所副所长黄兴文认为，本次上调存款准备金率，虽然没有特意对准房地产业，但对房地产业肯定会有一定的影响。“存款准备金率上调，势必引入部分富裕资金流向银行，增强银行的储备资金，而暂缓让大量资金再次流入楼市，同时结合近期中央政府频繁出台的新政，更让人不容置疑这是对楼市锁紧的一大信号。”

但他同时表示，本次上调存款准备金率，并不会导致楼市出现太大的下滑，因为全球金融危机还没有完全退去，这段时间，中国也不能让房地产萎靡，中国政府频繁出台政策的目的在于遏制房价疯涨，平稳房价，打击炒房客，这与之前的“国11条”指导思想都是一样的。

国家发改委宏观经济研究院原副院长刘福垣则认为，虽然央行此次上调存款准备金率不会解决房地产行业的根本问题，但释放出一种信号，即中央希望缓慢地、逐渐地退出刺激政策，但又不能紧急刹车，不能一下子把房地产泡沫捅破，“所以才释放出这么模糊的一个信号”。

相比上述业内较为流行的“软着陆”观点，中国社会科学院研究员曹建海认为，央行这项政策或促使目前的房地产价格出现拐点。“对于去年的地王企业和扩张企业来说，这是个噩耗。”他估计，去年1到11月，房地产业4.8万亿的资金来源，其中有约3万亿来自银行贷款。“目前开发商的库存基本已经消耗，主要卖到了炒楼者手里，如果炒楼者受不了的话，泡沫就会破灭。”