下一步要加息？

存款准备金率上调，自然增加了加息的压力。央行是否会动用这种更为严厉的措施呢？从目前来看，经济学家和分析人士对此普遍持否定态度。

李慧勇表示，预计央行在年内还会有2到3次上调存款准备金率的操作，但近期可以排除加息的可能。

史晋川则认为，央行近期不会再上调存款准备金率，更不会加息。“我个人的判断是，2010年一到三季度的通胀率不会太高，第四季度可能会上扬，但全年出现5%以上通胀的可能性很小，只要这条线不被突破，中央没有必要频繁使用杀伤性的政策，毕竟，保增长仍然是宏观经济的基本目标之一。”

中国社科院金融研究所金融发展室主任易宪容表示，上调存款准备金率对银行资金影响不会太大，目

不过，不少经济学家仍未完全排除加息的可能。

人民大学金融与证券研究所所长吴晓求表示，准备金率在未来一段时间内可能成为央行的主要调控手段，加息可能会选择在两个月之后。

北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐则认为，上调准备金率主要针对过剩的流动性，央行采取控制信贷的措施，下一步如果通胀明显，央行将有可能加息。

货币政策转向？

那么，本次存款准备金率的上调，又会给宏观经济带来什么样的影响呢？

易宪容认为，本次上调幅度不是很大，所以不会影响市场正常的货币运行，对宏观经济的影响不大。

国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌则表示，本次上调存款准备金率是中央经济工作会议上所制定政策的实施，主要针对的是目前经济中仍然存在的信贷过快、通胀隐患等问题，同时也保证了适度宽松的货币政策的延续。另一方面，对于支农金融机构暂不调整，也体现了中央调结构的决心。

而著名经济学家、燕京华侨大学校长华生则嗅到了货币政策变动的味道。他昨晚向媒体表示，央行上调存款准备金率是货币政策适度收紧的信号，而“宏观经济政策转向是必然的”。华生认为，央行此举是宽松的货币政策向适度宽松的货币政策转变的重要步骤，目的是控制商业银行的信贷冲动。“中国受金融危机影响较小，因此先于金融危机发源地国家进行宏观政策适度收紧是理所当然的。”

中国经济评价中心主任刘煜辉也认为，央行上调存款准备金率，释放出政策收紧的信号，但并不代表适度宽松货币政策改变。“适度可以理解为稍紧，也可以理解为稍松。”