专家称未来半年内短债基金或迎良机

短债基金作为一类特殊的纯债型基金产品，一直较为“冷门”，但今年却因整体取得了不错的收益，在低迷的市场环境下竟然异军突起，呈现爆发式增长的态势。据基金三季报显示，年内有7只短债基金单季度规模实现翻倍，多只其他类型基金甚至申请变更为短债基金。

上周新成立两只短期纯债型基金

据昨日披露的好买公募基金专题报告，上周又新成立基金19只。其中，10月25日成立的浦银安盛中短债A、浦银安盛中短债C均为短期纯债型基金；二者的首发规模均不低，前者为3.07亿份，后者为1.68亿份，比很多股票型基金与指数型基金的首发规模都要高。而根据证监会网站最新统计显示，截至10月19日，今年以来共有30只短债基金递交申请资料，14只于年内获批，甚至超过目前已有短债基金数量。此外，目前有12家公募旗下的15只基金正在申请变更为短债型基金，仅9月份以来申请变更注册的基金数量就有5只。

另一方面，据Wind数据显示，根据基金三季报，15只短期纯债型基金三季度合计规模为489.75亿元，单季净申购140.61亿元。要知道，489.75亿元已经是去年末短债市场规模的4.59倍。值得一提的是，在这15只短债基金中，嘉实超短债、中欧短债A、平安大华短债等7只基金三季度规模翻倍。

仅由新发行的数量，以及已成立的短债基金的规模，就足以见得，短债基金近期已然成为了“爆款”产品。

同时，短债基金的整体收益率表现也同样优秀。2018年前成立的短债产品今年以来的平均收益率为4.27%，与之形成鲜明对比的货币基金今年以来平均收益率仅为2.95%。因为短债基金主要投资于较短期限的债券及货币市场资产，组合久期通常在3年以内，主打“货币增强”或“理财替代”定位。所以，短债基金也可视作“超级货基”。

市场环境宽松 短债收益率良好

那么“超级货基”的短债基金又因何跑赢货币基金呢？专家分析认为，主要原因在于今年宽松的货币环境。在温和去杠杆的环境下，违约事件频发，市场避险情绪太重，使得债券市场短端收益率较为陡峭，货币基金主要配置的三个月期限的产品收益率一直走低，利率一度跌破了3%；短债基金主要配置的却是9个月至1年标的，其收益率处在相对较高的位置。此外，相比于货币基金，短债基金作为债券型基金，组合期限和信用等级没有过多受限制的影响，整体投资相对灵活，因此今年以来收益率表现优势显著。

短债基金优异的收益表现是否会“昙花一现”？广发基金债券投资部总经理谢军表示，未来半年内经济基本面和货币政策或将保持稳定，短债基金迎来较好的投资机遇。宏观预期的波动可能更多的是体现在三年以上较长久期的品种上，一年或两年偏短期的品种则更易受央行货币政策影响。如果未来债券收益率反弹，可以考虑适当提高久期，为更远的未来做准备。

投资者该如何选择好的短债基金呢？业内人士表示，由于短债投资组合的久期较短，受利率变动影响较小，从目前的短债资产配置来看，主要是以企业短期融资券和中票为主，久期、杠杆率和个券选择都会影响最终收益，还需投资者综合判断。