沪深股指创新低后 止跌回升

交易日前瞻

上周五A股先抑后扬，沪深股指在早盘双双创出此轮调整新低后，开始震荡回升，虽然量能不足，但反弹的持续性和力度尚可。终盘沪指涨0.49%，创业板指涨幅1.84%，知识产权、国产软件、腾讯概念等新经济热点活跃，个股上涨面达到八成。

如何看市场和消息面的变化，本周会怎么走？

上周五的反弹更多仍是市场行为，这一点，从量能的萎缩中也能得到印证。而缩量的格局，又注定了这样的反弹还是抵抗性的，难以持久，高度也有限。除非，周末有新的利好助推——昨天下午宣布的定向降准，算是一条。

从技术上看，上周是跳空破位、加速下跌的一周。沪指周跌幅4.37%，并且以跳空的形式破了3000点大关和250周均线。这是2015年以来第一次破250周均线，即使是股灾2.0+熔断产生的2016年初的低点2638点，沪指也没有破这条线，还以此为依托，产生了近两年的回升行情。

由此可见，这一次的跳空破位，性质有多严重，未来有多不乐观。除非，在短期内能补掉缺口、收复3000点，才可避免中线持续向淡的风险。应该说，这属于“理论上的机会”，关键看消息面是否有力挽狂澜的举措了。

从创业板指看，上周同样是跳空破位，并创了股灾以来的新低，唯一能给多方一点期待的是，近5周已经严重超跌，且量能逐步萎缩。理论上也有产生技术反弹，或回补本周缺口的内在动力。关键也看消息面是否配合。

那么，央行公布的定向降准，就来得非常及时，力度也比较大。此举有望释放7000亿元的资金，超市场预期；表明了货币政策有向宽松方向发展的信号；同时重点支持“债转股”项目、支持小微企业，有助于缓解一些企业的资金困难。

因此，预计A股市场有望受此消息提振延续短线反弹，但还不能指望一个定向降准就能让股市见底，或产生有持续性的反弹。真正扭转趋势还需要各部门齐心合力打出组合拳，对此还需要进一步的观察和等待。

短线看，即使从技术上、形态上以及基本面看，后市仍不乐观，但在这个位置，继续看空同样存在踏空风险和政策风险。先看看周一在降准消息的刺激下，市场能否出现有力度的、量能明显放大的反弹，以决定是减仓还是加仓。比期望政策救市更重要的是，投资者要始终注意风险控制，牢记“股市有风险，操作须谨慎”。

最新股市要闻

★央行宣布，从7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。

简评：据介绍，此类降准，可释放资金共约7000亿元。多方面信号显示，下一阶段货币政策稳健中性，流动性合理充裕，但是在操作手法上将更精准、灵活。

今日关注重点

今日事件驱动板块有：

★OPEC增产协议低于预期，国际油价大涨

油价上涨受益股：

杰瑞股份（002353）、泰山石油（000554）、通源石油（300164）、潜能恒信（300191）

★广西密集出台政策措施，对外开放再加速

广西本地股：

五洲交通（600368）、北部湾港（000582）、柳工（000528）

最给力的上市公司公告

★康跃科技（300391）：中报预增89%-98%，预计净利润0.62亿元-0.65亿元。

★五矿稀土（000831）：实控人旗下公司耗资1亿元增持943.14万股。

★国际实业（000159）：拟回购公司股份不超过1000万股（占总股本2.078%），回购价格不超过4.33元/股。