再度跌停，相比复牌后35.64元的最高价大跌近40%，这就是“中国中车”昨日所划出的坠落曲线。“中国神车”已然落入凡间。如果说在大盘飘红之时，中国中车的高位滑落显得更加刺眼的话，那么昨日的中国中车多少被大盘的萎靡所掩盖了。

在监管层严查配资、银行年中考核、IPO冻结资金、产业资本高位套现、两融降杠杆预期等多重资金面利空的冲击下，沪深两市双双下泄，军工、物流、公交、农业、钢铁等近期表现较好的板块成为砸盘主力，大盘各行业板块全线皆墨。截至收盘，沪指报4887.43点，下跌175.56点，跌幅3.47%；深成指报17075.93点，下跌626.62点，跌幅3.54%；创业板报3590.65点，下跌105.36点，跌幅2.85%。

在相关市场人士看来，股指在5000点附近震荡拉锯，既是市场层面调整意愿的应有释放，也体现了监管层面投资者风险教育的政策意图。但增量资金入场的总体趋势并未逆转，它们仍然是推动股指向上的支撑因素，而反弹则取决于抄底做多的共识何时形成。

大跌

行业板块全线皆墨

“大盘跌成这样，没想到我的重仓股还涨了。”昨日收盘后，今年年初入市的80后股民小徐有逃过一劫之感。他上周买进个股“三丰智能”昨日收涨2.43%。尽管如此，但考虑到大盘走势之萎靡，这样的逆势飘红也很难让他保持乐观。“我是看它从40多块高位下调之后才买的，但如果大盘继续回调的话就怕还要补跌。”

三丰智能所在的专用设备板块昨日收跌4.28%，由此可见手握一只能飘红收盘的个股已实属幸运。从盘面上看，昨日两市行业板块全线皆墨。wind资讯显示，昨日申万一级28个子行业全部收跌，建筑装饰、国防军工、计算机、钢铁行业首当其冲；与之相比，近日走势疲软的大金融板块反倒成为护盘主力，银行、非银金融板块盘中一度飘红，最终在砸盘出逃的洪流裹挟下，也未能逃脱由红转绿的命运。

而从主题概念角度观察，昨日A股同样乏善可陈。即使是在消息面上存在利好的核电核能、京津冀一体化概念板块，同样未能避免以下跌收盘。

从资金流向上看，资金从权重板块出逃的迹象明显。建筑装饰板块流出资金超过107亿元，电气设备流出超94亿元，房地产开发同样流出超90亿元，有色冶炼、电力、银行、港口航运、钢铁资金流出都在50亿元以上。

探因

资金面告急或为暴跌主因

在5000点附近的多空争夺中，类似这样的砸盘、踩踏、杀跌已不止一次出现。而每一次都伴随对新股发行资金抽血的预期。

这一次同样不例外。新一轮打新今日开启，市场预计冻结资金逾7万亿元，其中包括近五年来A股IPO中规模最大的国泰君安。如此体量资金冻结下，资金面骤紧。

若单单如此，则做空理由难言充分，毕竟今年以来证监会新股发行的频率和数量已经明显加码，对于每个月都会周期性出现的打新，市场已形成稳定的预期，边际效应递减。

可惜在年中这样一个时点，A股资金面所承受的压力不止来源于新股发行，更是多路资金抽血的叠加反应。

此前有媒体援引权威人士说法，证实此次监管层将严格限制场外配资，目前部分券商已对个人配资仓做强制平仓处理。粗略统计当前配资入市在5000亿元以上，千亿配资出逃，难免在前期涨幅巨大的个股中掀起杀跌风暴；

产业资本的获利出逃已引发市场关注，据统计，6月未过，产业资本减持市值已达1600亿元，与5月份合计超过2014年全年，这也加剧了市场对股市资金供给的忧虑。

此外，每年6月银行体系都面临年中考核紧张时点，为达到监管指标倾向于持票在手，而且之前发行的MLF（中期借贷便利）将在这个月到期，同样会对流动性构成影响。

后市

趋势未改反弹要看“抄底共识”

沪指一天连续失守两个整数关口，深成指两日下泄逾千点，创业板再度失守3600点，虽然前有今年“5·28”大跌，但昨日这样的回调仍然可谓惨烈。过往历史显示大跌之后反弹是大概率事件，但横久必跌，昨日大跌之后调整是否已经到位？

“大盘上涨到当前这个点位，部分个股的泡沫化特征已经显现，而股票价格终归是无法脱离真实价值的，超涨了要回调，再加上配资加杠杆放大波动幅度，在市场恐慌情绪作用下，一旦向下就容易超预期下跌。但来自新开户散户、新募集基金的增量资金仍在入场，回调之后抄底意愿也在增强，这会构成支撑。”中航证券投资顾问季菲菲认为。

在她看来，类似中国中车这样的个股就是超涨回调的典型。此前南北车合并固然是利好，有助于提高国际竞争力和利润水平，但其股价高点比去年10月上涨7倍，这就难免乐观预期和过度炒作下的泡沫成分，而复牌后的回调正是挤泡沫的过程。

从市场反馈来看，这样的挤泡沫未改上涨预期。兴业证券研报认为，短期市场虽然还将延续震荡，接下来大概率是一波新的上升行情，在做好防御之后，投资者可以紧跟市场节奏，随时准备抓住机遇，主动出击，有创新成长和国企改革概念的个股更值得关注；广州万隆则认为金融改革、国央企改革、电力改革 、京津冀、健康医疗、高送转等是近期值得关注的布局主线。