杠杆基金在此轮行情中彻底“火”了。截至昨日收盘，短短的10个交易日，包括申万菱信证券行业分级B、银河沪深300成长增强指数分级、华安沪深300指数分级B和鹏华中证800非银行金融指数分级B这4只杠杆基金价格已翻番。其中，申万菱信证券行业分级B的涨幅更是高达137.09%，涨幅超过60%的杠杆基金超过20只。

随着行情的火爆，基金公司对分级基金的布局热情也大幅提升，各路细分行业、主题类的杠杆基金也不断涌现。据统计，四季度以来相继有7只分级基金成立，目前正在发行的还有富国中证国有企业改革指数分级基金以及鹏华传媒分级杠杆基金。此前，市场中除了跟踪指数的杠杆基金外，还有跟踪军工、资源、医药、环保、互联网、食品等板块的杠杆基金。

相对于股票型或指数型等常用基金品种来说，不少投资者对“分级基金”还相对比较陌生。那么，如何才能活用分级基金，为自己的收益“升级”呢？

分级基金B份额 为什么近期快速上涨？

分级基金B份额俗称杠杆基金，分级基金的A类份额（基金A）相当于债券基金，将全部的资金借给“基金B”（杠杆基金）去炒股。“基金B”必须保证“基金A”的本金安全，而且每年一定要付给“基金A”大约6%的利息（150097商品B是6.5％）。分级基金B份额在发行时就约定持股范围，确保与某个“标的指数”的涨跌幅度保持大体上的一致。例如商品B（招商中证大宗商品股票指数B）要跟踪的标的指数是“大宗商品指数（代码：399979）”，即持股范围都是煤炭、有色金属（金银铜铁锡铅锌等）、化工材料、农业资源等。

近期分级基金B份额快速上涨有两方面原因：一是目前市场快速上涨，分级基金本身又带有杠杆，所以其净值上涨远大于标的指数，形成了其上涨的最基础的推动力；二是分级基金B份额只能在二级市场交易，不能进行申赎，随着其净值的上涨，市场形成了一定预期，愿意给其较高的溢价，这也推动了其价格进一步的上升。

分级基金有什么特点？

A股中有数千只股票，而需要经常关注的分级基金只有30多个，一目了然，标的的选择相对容易。如近期券商股涨势凌厉，可以选择申万菱信证券行业分级B；如果地产股涨得不错，你可以购买鹏华中证800地产指数分级B，或者国泰国证房地产行业指数分级B。

盘子小，容易拉升。因为不少基金B的总市值在10亿元以下，大多数是袖珍型小盘股。

杠杆率如何计算？

杠杆基金的初始杠杆率的计算：（A基金净值1元＋ B基金净值1元）/ B基金净值1元 = 初始杠杆率2倍。

当天理论杠杆率的计算：在2014年11月27日收盘，（商品A净值1.059元＋商品B净值0.699元）/商品B净值0.699元=当天理论杠杆率2.5倍。

溢价率如何计算？

以2014年11月28日商品B为例，（收盘价0.782元–收盘后的净值0.695元）/收盘后的净值0.695元=商品B当天溢价率为11.9％。

• 1
• 2
• 下一页
• 全文阅读