再过几天，A股唯一的游戏软件平台商杭州顺网科技股份有限公司（以下简称“顺网科技”）就将迎来登陆创业板四周年的“纪念日”。上市四年时间以来，顺网科技一直在忙着的一件事就是并购，而这次，公司又赶在“纪念日”之前宣布，拟使用超募资金为自己添置一份“昂贵”的“礼物”。

本周三晚间，停牌两天的顺网科技披露，拟以9360万元人民币的对价，收购杭州浮云网络科技有限公司(以下简称“浮云网络”)80%股权。尽管公司指出，这家以网游平台为主业的公司将弥补公司在休闲游戏方面的不足，对于提升互联网娱乐平台影响力及丰富面向互联网用户的产品和服务均起到积极的推进作用，但对于这笔交易超过八倍的溢价率，以及并购标的给出的超高增幅的业绩承诺，不少业内人士担忧，亮丽的业绩承诺是否能够兑现依旧是个问号，而这家名为浮云的公司给顺网科技以及投资者带来的美好憧憬会不会只是浮云，答案恐怕也只能交给时间。

溢价八倍收购网游平台

周一（8月18日）晚间，顺网科技突然发布公告称，因公司筹划重大事项而申请停牌。这则突如其来的公告也引起了市场的关注，投资者猜测不断。两天后，顺网科技迅速地揭晓了谜底。

本周三（8月20日）晚间，顺网科技公告称，公司拟以9360万元的价格收购浮云网络80%的股权，同时公司股票将于8月21日复牌。

根据公告，浮云网络成立于2013年7月，注册资本为1000万元人民币，旗下“91y平台”是国内首家将街机电玩与竞技棋牌游戏融合打造全新的网络电玩城概念的休闲娱乐平台。平台结合了电玩游戏、竞技棋牌、3D棋牌，打造全新的街机大厅，目前游戏有快乐捕鱼等电玩类游戏及斗地主比赛、血战到底、雀圣等地方特色棋牌竞技类游戏。按照顺网科技公告，浮云网络虽然成立时间不长，但是是溢价成长极为快速的休闲娱乐平台服务提供商，以通过用户在平台内进行游戏娱乐消费获取收入为销售模式。

资料显示，2014年上半年，浮云网络累计注册用户数达570余万，月充值人数最高达9.8万，月付费ARPU为130元。财务数据显示，截至2014年6月30日，其总资产为2391.73万元，净资产为1279.87万元。而2013年也就是浮云网络成立当年，半年的时间内实现营业收入为122.99万元，净利润为亏损30.41万元。今年上半年浮云网络实现收入1625.99万元，实现净利润310.29万元。

顺网科技表示，此次收购弥补了公司在休闲游戏方面的不足，对于提升互联网娱乐平台影响力及丰富面向互联网用户的产品和服务均起到积极的推进作用。

值得注意的是，相比浮云网络的净资产来看，此次顺网科技9360万元的收购金额，溢价高达814.15%。

浮云是不是“浮云”存疑

超过八倍的溢价率，作为交易标的的浮云网络自然是给出了足够的“诱饵”。

公告显示，浮云网络给出了一份相当靓丽的业绩承诺与补偿。不过，不少市场人士担忧，这样的一份业绩承诺能否真的兑现。

按照双方的约定，浮云网络设定的业绩目标为：2014年同时在线用户数不低于2万人，税后净利润不低于1600万元，2015年同时在线用户数不低于4万人，税后净利润不低于2400万元。而公告显示，今年上半年，浮云网络的净利润仅为310.29万元，全年1600万元的净利润意味着下半年浮云网络需要实现近1300万元的净利润，而这个数字是其上半年净利润的四倍之多。

事实上，对于这几年收购动作颇多的顺网科技来说，收购对象业绩承诺实现不了的情况并不是没有出现过。

从2011年开始，顺网科技开始筹划收购上海新浩艺软件有限公司(下称“新浩艺”)、上海派博软件有限公司(下称“派博软件”)及上海凌克翡尔广告有限公司(下称“凌克翡尔”)100%的股权。在经历了市场普遍看好、并购方案中止、并购方案重新“半价”推出但收购对象盈利能力下滑等一系列波折后，公司终于在去年年底完成了这笔收购。但是，按照2011年顺网科技发布的收购草案，收购标的公司曾作出业绩承诺称，2011年度目标公司的净利润(扣除非经常性损益，下同)不低于2985.23万元，2012年度目标公司的净利润不低于4119.11万元，2013年度目标公司的净利润不低于4974.68万元。

而从顺网科技2013年的收购报告书中发现，新浩艺2012年仅实现净利润167万元，当年上半年甚至亏损355万元；凌克翡尔2012年实现净利润为1613万元，当年上半年净利润为670万元；派博软件2012年实现净利润仅572万元，当年上半年的净利润更是只有12万元。按此计算，上述三家标的公司2012年全年实现净利润仅有2352万元，仅有2011年的草案中业绩承诺的57%，而到去年上半年更是缩水严重。有了前车之鉴，也难怪投资者们不忧心忡忡。

两机构“精准”踩点抢筹

而且，更加蹊跷的是，就在顺网科技停牌前一日，公司股价异动明显。当日顺网科技股价高开高走，至尾盘时突然遭遇巨量大单托至涨停，交易量为前一交易日3倍有余。龙虎榜显示，两家机构精准抢筹，分别买入1057.3万元以及984.33万元。

深交所盘后交易数据显示，在当日买入前五席位当中，除去排在首位的银河证券宁波翠柏路营业部大举买入1530.79万元以外，排在第二位和第三位的均显示为机构专用席位，分别买入金额为1057.3万元以及984.33万元，而且均显示为单边买入操作。

与此同时，也有机构借机出逃。在18日龙虎榜卖出前五席中，同样出现了机构的身影。在卖出席第四位，就有一个机构专用席位赫然在目，单边卖出477.56万元。

不过，可能是市场对于顺网科技此次收购的前景并不明确，周四顺网科技在发布收购公告复牌后，股价并没有遭遇二级市场的爆炒。在当日创业板交出指数逆市大涨1.48%、八只个股涨停的优异成绩单的同时，顺网科技却成为创业板中翻绿的四成个股中的一员，股价反向下跌0.55%。

进军移动游戏业务决心满满

今年的A股市场，“手游风”一阵一阵刮起，专注游戏领域的顺网科技又怎会错过。

早在6月初，公司就与中国电信签约，成为后者的战略投资者，共同发展中国电信旗下的手机游戏业务。根据协议，顺网科技以2.2亿元入股中国电信旗下的游戏公司炫彩公司，占股22%。中国电信旗下共有八大互联网业务基地，其中炫彩公司是唯一发展互联网游戏的公司，成立于2009年，2012年改制为公司，现拥有“爱游戏”、“中国游戏中心”两个游戏平台，分别拥有用户1.6亿和3亿。

对于这次的战略合作，顺网科技表示，此次增资炫彩互动是公司进军移动互联网的战略性举措。电信集团则承诺，将保障炫彩互动拥有电信集团及其附属公司相关游戏业务的独家运营权。而且，顺网科技董事长华勇表示，移动互联网正在改变传统产业，注资中国电信后，双方将联手开拓手机游戏市场。