姚太太一朋友前几天在抱怨她投资的基金，“虽说这两年形势不太好吧，但也有人赚钱啊，我的基金真是扶不起的阿斗，尤其是指数基金，巴菲特不是说基金定投就要选指数基金吗？在国内怎么就行不通啊。”

“你最近还在继续定投吗？”姚太太问朋友。

“没有，停了，看着实在气人。”朋友说。

姚太太帮朋友分析了一下她的基金，由于国情不同，定投指数基金显然在国内市场是个比较痛苦的过程，因此因地制宜地选择好基金，并掌握一定的投资技巧才有可能投资获利。

首先是挑选出优秀的基金构建组合，可以重点考察两到三只中长期排名靠前的股票型基金，构造一个定投组合。“你想想，中国泱泱大国总有水平靠谱的基金经理，别选短期业绩排第一第二的，而是要看多年业绩排名总在同类中位居前10%-30%的。”姚太太说， 选出长期业绩做得好的基金作为定投的对象，有效的定投组合办法是“核心＋卫星”。市场上涨时，可以分享成长型基金的优异表现；市场波动时，核心基金的稳健表现，可降低可能产生的亏损程度，这是可攻可守的搭配组合。

其次选择一个合适的时机开始定投。以专业人士的观点看，基金定投的开始时机主要适合在股市估值水平比较低的时候：当市盈率、市净率水平显著低于历史均值时，基金定投就可以开始了。

很显然，目前股市的点位较低，甚至市盈率、市净率已经低于2008年股市1664点的水平，“以专家的观点看现在应该是定投开始较好的时机，而你偏偏在这个时候把定投给停止了。”姚太太对朋友说，“由此可见，你对基金定投完全没什么研究啊，纯粹是跟风买的吧，不掌握一定的知识要盈利怎么可能呢？”

姚太太建议朋友仔细去分析一下自己的基金组合构成，对于她这种入市很久依然亏损的投资者来说，定投基金不是买进就一直持有，也要根据市况调整，选择合适的时机卖出定投。判断定投的卖出时机的一个量化标准，可以以市盈率为依据。当市盈率达到最近5年的均值水平之上的时候，就可以逐步卖出获利了。还有一个方法是确定一个较长时间段内的一个目标，比如期望获得百分之多少的收益，就跟股票一样，达到该收益就可以逐渐将偏股类资产往债券类、货币类转化，以锁定收益。当然，有些高手是能够“低买高卖”的，这个对多数人不具有可操作性。

姚太太最后提醒朋友，业内人士的意见是，投资者定投的期限最好大于等于一个市场周期。“若定投出现不赚钱或是赚不多，多半是出现了三种情况：一是行情下跌时停止扣款、上涨时则追高；二是低迷行情时减少每期扣款的金额、行情重启后才增加金额；三是定投的投资对象选取错误，如定投货币市场基金。”姚太太说，“你自己对对，犯了几条。”