在多名高管被调查、回扣潜规则曝光、兑付高峰到来的背景之下，信托产品的发行不仅没有下行，反而环比大涨，据用益信托工作室不完全统计，截至上周末，5月以来45家信托公司参与成立了210款产品，成立规模约为155.82亿元，较前一周相比，参与公司数量增长明显，融资规模继续回升，环比涨幅达36.09%，融资规模回升至年初以来最高水平。业内人士分析称，伴随着五月信托兑付高峰期的到来，成立规模的加大一定程度上可以缓解信托市场紧张情绪，从近3周的融资规模走势来看，信托市场的融资能力有所缓解。

    信托收益“上冲”明显

    “刚性兑付”摇摇欲坠的信托产品最近频频处于风口浪尖，越来越让投资者心存芥蒂。这样的背景之下，高收益或许是能再度聚焦眼球的一个砝码。

    据相关统计，1-4月，有8家信托公司的产品年化平均收益率超10%，他们基本都来自中小信托公司且产品发行数量不多。如安信信托发行产品的平均预期收益率达到10.46%、长城信托则是10.36%，但这两家公司各自仅发行4款产品。

    而目前在售的信托产品中，最高档年化收益率超过10%的至少有20多款产品可供选择。发行产品收益率较高的信托公司中，四川信托、方正信托两家属既多又高。四川信托发了131款、产品平均预期收益率10.17%；方正信托有53款，收益率10.06%。以发行的资金规模统计，排名前三的信托公司收益率分别为：五矿信托、重庆信托、中信信托；以产品数量为标准，前三名信托公司的收益率分别为：陆家嘴信托、长安信托、云南信托。而排名前五位的信托公司发行产品的收益率多半平庸。

    业内人士分析，中小信托公司收益猛冲与当前信托产品遭遇信任危机不无关系，但投资者在面对高收益产品时，尤其是在当前信托兑付高峰期，更要甄别仔细，比如融资方的实力；比如资金用途、抵押物资等。有些高收益产品甚至还涉及危险地带如三四线城市地产项目，这种风险就更加放大了。

    房地产融资规模回暖

    截至上周5月成立的210款产品中，资金运用方式在产品数量表现上，主要集中在证券投资、权益投资、贷款及其他投资上；而在融资规模上，则以权益投资、贷款、证券投资及组合运用为主。融资规模最大的是权益投资类产品，共成立53款产品，共募集资金50.22亿元，占总成立规模的32.23%；其次是贷款类产品，共成立36款产品，共募集资金50.03亿元，占总规模的32.11%。

    值得一提的是，由于房地产信托、政府融资平台信托的风险问题，截至4月，地产信托占比从1月的38.3%，下降至26.82%；基础产业的占比更是退出了前三甲，从1月的17.94%减少至11.62%。相反，投向工商企业类的信托在增多，从1月的15.78%占比，上升至4月的21.6%。

    不过这个情况在进入5月后略有变化，集合信托产品中，房地产领域融资变化幅度较大，成立的29款产品共募集资金42.29亿元，占总成立规模的27.14%，居融资首席；金融领域融资占比有所回升，共成立88款产品募集资金33.46亿元，占总规模的21.47%；基础产业领域融资占比亦有所回升，共成立37款产品募集资金27.30亿元，占总规模的17.52%。业内人士分析，房地产融资规模的回暖，与本月房地产信托兑付高峰有一定相关性。