未来或仍将大幅“跳水”

进入马年以来，类“余额宝”产品的收益率持续下降，随着节后协议存款出现较大规模跳水，大量购买余额宝、理财通等互联网理财的投资者，恐怕将要被习惯一个越来越低的收益水平，并且要考虑是否还要将“余额宝”们当成理财的“主战场”。

“余额宝”们收益率持续下降

“春节那段时间，每天的收益都是660多元，放假回来后，眼瞅着这收益一天一天地往下降，昨天都已经降到630元了。虽然几十元钱相隔也并没有太大，但我真正担心的是，照这个趋势下去，说不准哪天就降到一半都不到了。”白领王小姐向来都是银行理财产品的拥趸，自从余额宝推出后，她就将自己到期的40万元全部转入了余额宝。起初，她对于自己的选择颇为满意，不过，最近看着余额宝每况愈下的收益，她开始有了些疑虑。

事实上，自余额宝等互联网理财产品面世以来，受到很多普通投资者的追捧，余额宝每天收益率小数点后的细微变化，都直接牵动着投资者的神经。不过，春节后，余额宝等互联网理财产品收益率跳水明显。

以余额宝和微信理财通两大代表产品为例。2月26日，余额宝公布七日年化收益率为6.093%，连降13天，相比其1月2日曾创下的6.763%的最高收益，降幅达到了10%。而微信理财通周二统计的七日年化收益率则为6.196%，创下21连降，如果和1月29日最高的7.902%的收益相比，微信理财通收益更是已经下降21.59%。

收益率或将大幅“跳水”

昨日，余额宝的7天年化收益为6.093%，尽管这样的收益已经比年前的高收益回落了不少，但在不少投资者看来，仍是不错的选择。不过，在不少业内人士看来，货币基金的最美好的日子已经消逝，并很有可能面临收益大幅“跳水”。

事实上，支撑货币基金高收益的背后，是托银行协议存款的福。根据业内人士的介绍，货币基金对于资金的流动性和安全性要求较高，协议存款是货币基金的主要投向。而节后协议存款出现较大规模跳水，一个月期限的协议存款已经从年前最高的9%，回落至近期的4%左右。尽管从目前看，货币基金的7天收益率仍大幅高于协议存款利率，不过，这主要是节前的高收益协议存款尚未到期，预计本月底至下月初，货币基金收益率将加速回落，下月初大部分货币基金7天收益率甚至将最低跌落至3%—4%。

而且，从反映银行资金价格走势的shibor（上海银行间同业拆放利率）看，节后以来，一个月以下期限的shibor价格快速回落，昨日，7天shibor利率仅为3.07%，而14天shibor利率仅为3.82%。

货基特权或被取消

而且，最值得关注的是，近日有消息称，货基享有的提前支取银行协议存款不罚息的特权或被取消，这意味着提前支取仅能享受同期存款利率。

按照上文所介绍的，货币基金投资的主要资产是银行协议存款，通常情况下，投资者或提前支取协议存款，最多只能获取同期存款利率，但货基提前支取却仍享受约定的利率水平，利率损失由银行承担，并获得证监会和银监会认可。但随着“余额宝”们的规模持续膨胀，大量分流活期存款，引发银行不满，银行已通过各种渠道向监管层反映，希望监管层取消货基的特权。

一旦“协议存款提前支取的特权”被取消，则货币基金的收益率将大幅下降。目前银行活期、3月期、半年、1年和3年的存款利率分别为0.35%、2.80%、3%、3.75%和4.25%，考虑到类“余额宝”产品随时支取的特点，因此其应配置较大规模的短期品种。